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GCF回购®服务使交易商能够交易一般抵押品回购, 基于速度, 术语, 和潜在正规的买球赛平台, 全天不需要一天, 以交付与付款(DVP)为基础的贸易结算.

这项服务有助于培育高流动性的证券融资市场. 要参与,交易商必须是FICC政府证券部(GSD)的净会员。.

交易商通过回购经纪人执行GCF回购, 谁也是FICC的成员, 在一个匿名, 或“盲,”的基础上. FICC保证在收到经纪人的数据并对交易进行比较后立即进行结算. GCF回购交易在三方基础上进行结算, 它要求交易商参与者在参与清算的银行——纽约梅隆银行(bank of New York Mellon)——拥有一个账户.

GCF回购参与者可以全天交易通用CUSIP数字,然后, 在这一天结束的时候, 将特定证券分配到净结算义务中.

 

  • 谁可以使用这项服务

    FICC政府证券科的会员有资格参加.

  • 好处

    GCF回购服务为美国的参与者提供了宝贵的利益.S. 政府债券市场. 这些包括:

    • 融资灵活性-经销商除了三方和DVP回购之外还有一个额外的借款来源. 这种灵活性为一般抵押品市场带来了更大的深度.
    • 增加流动性- GCF回购服务取消了交易限制,因为每笔交易都必须在借贷交易商之间协商单独的抵押品安排. 此外,可接受的抵押品范围大,产生了更多的流动性. 交易商在白天也有更长的时间来交易一般抵押品回购.
    • 提高效率和降低成本-抵押品配置更具成本效益,因为参与者不必为每笔交易分配抵押品. 取消了以贸易为单位的DVP交付要求,降低了参与者的运营成本.
    • 保证解决-FICC的结算担保和风险管理保护为一般抵押品回购市场提供最大限度的安全. 一旦FICC收到交易数据,GCF回购将得到保证, 从而最大限度地降低日内交易对手的信用风险.
    • 资产负债表救援根据FASB解释编号,ficc成员可能有资格获得“资产负债表净额”. 41(鳍41). 资格的关键因素是, 通过网络创新, FICC成为一个成员与任何其他净成员进行回购交易的共同对手方.
    • 第三方机制-GCF回购交易由清算银行的三方回购机制支持, 允许FICC和参与交易商会员之间的现金和证券流动.

  • 服务如何工作

    通过其实时交易管理(RTTM®)服务, FICC的GSD提供在线服务, GCF回购信息系统,能够全天候显示最新的交易信息和成交结果. 交易完成后, 经纪人须立即以电子方式或以屏幕输入方式向FICC提交资料. FICC收到数据后,立即向经销商报告交易详情. 经销商的头寸会自动更新, ,可透过GCF的动态显示屏在线浏览. 同时显示最新的交易和头寸信息. 位置信息可在个人CUSIP水平和累积, 整体水平.

    每个GCF回购交易可通过交互消息提交,金额最高可达$9.9990亿年. 通过RTTM的Web应用程序提交的个别GCF回购交易, 然而, 规模限制在20亿美元以内吗. 每笔可以提交的DVP回购交易规模为5000万美元.

    交易结束后,GSD专门为GCF回购活动进行了一个下午网. 在每个通用CUSIP中建立单一的网收或网交位置, 结清过程将每个经销商有资格进行结算的新GCF活动与经销商的结转活动相结合, 包括以前的期限和以前提交的已达到起始阶段结算日期的提前启动活动.

    对于每一个这样的CUSIP,一个交易商会员或者是一个证券净借款人(i.e.,放款人)或净证券放款人(i.e.,钱借款人). 纽约梅隆银行(Bank of New York Mellon)提供了一种机制,允许GSD与其交易商成员之间同时发生一系列抵押品和现金流动.  在联邦储备银行结算结束后的第二天下午,抵押品被归还.

  • 合格抵押品类型

    GCF回购目前接受的担保包括:

    • U.S. 短期国库券、债券及短期票据、
    • U.S. 通货膨胀保值国债
    • 房利美发行的固定利率和可调利率抵押贷款支持证券, 吉利美和房地美,
    • 由政府支持的企业发行的非抵押贷款支持证券, 比如联邦家庭贷款银行, 联邦农业信贷银行和联邦住房抵押贷款公司(房地美), 和
    • 条(条是U.S. 国债和机构证券的利息支付息票已从本金中分离或“剥离”, 从原来的单一国债或票据中创造出零息证券和单独的支付证券).

  • 的更多信息

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