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理解买方的影响和优先次序

在最近接受Global Custodian的采访中, 邓肯•斯科特, 存 边际运输效用(MTU)正规的买球赛平台管理顾问, 研究了未清保证金规则(UMR)将如何影响买方社区.

UMR看一眼:

自2016年以来,UMR的前四阶段已分阶段实施,并对银行产生了影响. 更多的公司, 大多数是买方, 会出现在第5和第6阶段吗, 现在推迟12个月,分别到2021年9月和2022年9月, 分别.

场外交易(OTC)衍生品领域的监管初始保证金(IM)将成为许多此类公司新的运营负担. 从9月1日起,第5阶段的公司如果总名义金额(AANA)超过500亿欧元/美元,将需要与交易对手交换IM,以获得未集中清算的掉期, 2021. 从2022年9月1日起,6期公司的AANA门槛将降至80亿欧元/美元.

UMR第5和第6阶段如何影响买方?

UMR对公布初始保证金和变更保证金的要求,以及场外衍生品的强制中央清算,大大提高了保证金通知量和所需抵押品的数量. 此外, UMR要求交易双方互相发布即时通讯,这种双向保证金在独立的账户结构中持有.

第1至第4阶段覆盖银行,但第5和第6阶段将主要影响基金和机构投资者. 当这些阶段生效时,它们将强调买方的运营模式,并为这些公司引入新的成本和监管报告要求.

哪些公司将受到影响?

一家公司衍生品的AANA规模是决定因素. 公司可以执行一个相对快速的两步检查,看看他们什么时候会进入范围. 5个阶段, 范围内的公司将拥有500亿欧元或以上的未清算衍生品AANA,但他们只需要在其对特定对手方的即时交易计算超过5000万欧元/美元时开始公布初始保证金. 然后,从2022年9月1日起,6期公司的AANA门槛将降至80亿欧元/美元.

UMR实现的一些关键挑战是什么?

首先是范围内的评估过程. 其次是计算必要的初始保证金,这是一种基于风险的计算. 模型是可用的,公司需要决定是否外包这项工作. 公司也应该建立一个与交易对手方就金额达成一致的程序. 在阶段5, 许多公司对这些活动非常陌生,可能没有推荐正规买球平台在内部进行这些活动. 然后, 计算完金额后, 企业必须找到支付的方法, 记住需要使用独立帐户.

对于如何评估是外包还是内部处理,您能提供一些指导吗?

我建议对你们公司的技能进行差距分析. 如果你已经张贴保证金,计算IM可能是唯一的新事情,你需要掌握. 这就是我要关注的部分,在计算方面寻求帮助, 使用现有的模型.

其他方面符合规定, 例如连接到第三方供应商或第三方托管, 是在很多运营部门的范围内吗.

UMR要求用于计算IM的模型要接受回测,而做回测的责任仍由每个公司承担. 使用通用的行业模型将允许您满足UMR需求,并将合规风险最小化. 也, 跟你的清算部门谈谈他们现有的回购, 三方及证券借贷设施, 然后在可能的地方利用它们. 对一些公司来说,开户是一个相当大的问题. 如果你已经有了一段感情,那么这些障碍就会被消除.

在技能提升方面, 也许你可以依靠专业的清算人员来决定整个律所能做什么, 而不是担心你以前在你的领域从来没有做过什么特别的事情.

除了运营挑战和推荐正规买球平台限制, UMR的其他方面对买方来说有什么困难?

记住,除了发送IM到一个独立的帐户,以确保一个交易对手方, 买方公司也必须在其交易对手选择的任何地方保证他们的安全. 这既是纪录片的挑战,也是操作上的挑战.

存如何提供帮助?

存帮助企业简化和简化对新法规的遵守. 推荐正规买球平台看到了UMR这样做的机会,并开发了推荐正规买球平台的解决方案——边际运输工具(MTU).

MTU自动化了从协议点到结算的保证金过程. 它将自动化应用于验证, 浓缩, 结算, 在全球范围内报告和监测匹配的抵押品调用. MTU合并了来自AcadiaSoft的一个提要, 该公司提供了70%至80%的行业追加保证金通知. 推荐正规买球平台连接到SWIFT网络,所以, 很简单, 推荐正规买球平台收到AcadiaSoft的消息,称甲乙双方已同意将下列形式的抵押品从一方转移到另一方.

获取抵押结算指示, MTU利用存的警报®常设结算指令(SSI)数据库, 结算说明的行业标准是什么, 然后向保管人生成SWIFT消息和, 三方代理和/或付费代理.

那么企业因UMR而产生的信用和流动性风险呢?

MTU还通过加速结算数据的分发,帮助企业管理信贷和流动性风险. 因为MTU代表双方, 在收到担保物后,支付人和受款人都可以分享状态更新. 这种透明度允许公司进行实时结算,而不是假设结算, 对于金融机构的信贷和风险管理人员以及财务主管来说,哪一个是相当重要的. 与假设结算, 相比之下, 公司将他们认为已经支付或收到的款项入账,但第二天可能会发现出现了中断或失败,因此不得不放松或做出调整.

为什么保证金催缴自动化很重要?

技术升级加快了许多资产类别的交易和交易后处理, 然而,有关追加保证金通知和附带交易的许多活动仍未受到自动化的影响. 其结果是:今天的追加保证金通知仍在一定程度上依赖传真, 电子邮件和手工处理——这会减慢处理速度, 妨碍透明度,增加错误率.

MTU提供了企业绝对需要的自动化工作流,以满足UMR等规则的严格操作需求,并避免因不遵守规定而受到经济惩罚

本文最初发表在《推荐正规买球平台》杂志上. 存的专家更多地了解买方如何为CSDR等法规的复合影响做好准备, SFTR和UMR, 请阅读《推荐正规买球平台》增刊全文 在这里.

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