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支持ETF行业快速增长的三个领域的机会

存股票清算服务执行董事比尔Kapogiannis, 2021年7月19日

比尔Kapogiannis, 存执行董事, 股票清算服务公司(Equities 清算服务)写道,没有什么比危机更能帮助推荐正规买球平台看清形势了, 大流行导致的市场波动使ETF市场的运作成为人们关注的焦点, 特别是它涉及到在尽可能消除交易对手风险的同时提高运营效率的需要.

美国的ETF行业.S. 自从存的国家证券清算公司(NSCC)在1993年清算和结算了etf的第一批交易以来,有了显著的增长. 近30年后, ETF行业已经成熟, 在正规的买球赛平台可用性和管理资产方面. 随着交易所交易正规的买球赛平台越来越受欢迎, 随着更多资产类别的出现, 比如固定收益etf, 该行业应优先考虑三个领域:扩大中央清算的参与, 采用精简的附属管理程序, 并在这个不断发展的市场中实现更大的透明度.

利用etf的中央清算

etf的中央交易对手(CCP)清算模式继续提供它一直以来提供的基本好处, 包括标准化, 减少风险, 和操作效率. 中央清算允许ETF代理, 授权人(APs), 赞助商, 交流, 买方公司, 和其他接受所有美国政府援助的国家.S.在美国上市的ETF创建和赎回篮子采用一种标准格式.

一个共产党, 像NSCC, 在etf的创建和赎回过程中,是否还能提供运营效率和资产负债表节省. 集中清算etf的公司从净收益中获益, 一种自动的过程,可以将交易减少到每个客户一个头寸, 通过减少需要交换的支付金额,最大限度地减少安全行动和成本.


etf的中央交易对手清算模式继续提供它一直以来提供的基本好处, 包括标准化, 减少风险, 和操作效率.


同时, ETF清算的越多, 清算可以由清算所管理, 交易对手风险越低. 这是因为通过CCP结算的交易获得了交易担保, 或者保证交易将由CCP完成, 即使交易的对手方不履行其义务. 因此, 非常重要的是,该行业继续向集中式清理模式发展.

简化抵押品管理

抵押品管理过程多年来一直依赖于手工工作流程, 哪些会导致和解问题和延迟返还抵押品, 让市场参与者没有现金, 即使在etf达成和解之后. 这是不可接受的,特别是在市场动荡和不确定的时期.

CCP提供的完全自动化流程可以接收指令, 处理付款订单, 并代表基金将抵押品从APs传递给ETF代理——所有这些都是在一个不接触的过程中进行的. 这样做从处理的角度简化了附属管理,消除了手工工作流的需要, 通过解决协调问题和延迟来提高效率, 并允许企业通过降低订单所要求的抵押品数量来释放资本. 公司应该评估他们当前的过程,并决定是否需要进一步的自动化附属管理过程.

提高透明度

尽管最近的监管改革, 包括1940年《推荐正规买球平台》第6c-11条, 有没有让新的etf上市变得更容易, 他们还呼吁提高透明度, 要求基金公开披露信息,以促进etf之间的竞争和创新. CCP可以通过支持ETF代理发布包含行业要求功能的定价篮子,从而为企业提供更高的透明度, 例如跨越所有篮子类型的附加数据元素. 由于公司考虑披露相关的监管义务, 重要的是还要考虑公用事业和, 更具体地说ccp, 在这方面有什么帮助吗.

随着ETF的投资组合变得更加复杂和多样化, 市场波动仍在继续, 该行业有三个明确的优先事项,通过降低风险和缓解资产负债表压力,将有助于支撑ETF行业在未来几年的发展. 存认为,利用集中的交易后服务的公司不仅可以更好地支持未来ETF的增长和多样化, 但也要提高这个重要市场的透明度,提高效率, 自动交易后流程. 现在是重新评估和投资这部分业务的时候了.

这仅仅是开始——推荐正规买球平台将在未来几个月添加ISA和其他新功能, 未来会有更强大的功能.

比尔Kapogiannis
比尔Kapogiannis 存结算服务执行董事

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