正规的买球赛平台-推荐正规买球平台

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DTCC在SIFMA运营:创新-关键转型举措

由DTCC连接人员| 8分钟阅读| 2022年6月8日

DTCC的交易后清算和结算以及创新领导者在“创新-关键转型举措”小组中占据重要地位 SIFMA Ops 2022 conference in Phoenix, Arizona.

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Moderated by Murray Pozmanter, DTCC清算机构服务和全球业务运营主管, the panel included Michele Hillery, DTCC General Manager, Equity Clearing and DTC Settlement; Laura Klimpel, DTCC General Manager, Fixed Income Clearing Corporation & Head of SIFMU Business Development; and Jennifer Peve, DTCC Managing Director, 战略和业务发展主管.

小组成员讨论了DTCC如何通过关键的贸易后基础设施举措应对一些最复杂的业务挑战. Here are a few highlights:

波兹曼特:你如何看待技术和客户价值的融合?

Peve当前,大多数公司倾向于关注用例而不是底层技术. This is a good starting point, 但重要的是要深入到另一个层面,理解客户期望的价值. For example, 推荐正规买球平台倾向于围绕对分布式数据的渴望深入挖掘价值, better automation, 更好的数据洞察或更好的连接. 这种潜在的价值创造是技术决策的依据. 如果您的目标是交付分布式数据, 有几个技术可以考虑——区块链, 云基础设施和api在整个行业中被越来越多地采用. 每个选项都可以为您和您的客户带来价值, 这是推荐正规买球平台所有人通过创新努力实现的目标吗.

Pozmanter:你能提供一个推荐正规买球平台如何准备T+1的更新吗? 从战略上讲,这与DTCC的现代化工作如何契合?

Hillery: Tactically, DTCC, SIFMA和ICI正在努力构建并发布一个高级业务需求文档. DTCC也正在创建一个特定于DTCC的需求文档,该文档将在夏季的课程中发布,其中包含详细的用户测试用例. 推荐正规买球平台正在重玩T+2模型,但为T+1定制它.

Strategically, 推荐正规买球平台已经审查了推荐正规买球平台现有的流程和工作流程,并找到了消除系统中摩擦点的机会. 这将帮助推荐正规买球平台提供更好的结算结果, 比如买方活动的部分结算, introduce operational efficiencies, 提高资本的使用效率以及推荐正规买球平台的风险管理模式. 至关重要的是,推荐正规买球平台仍然通过CCP模式维护推荐正规买球平台的安全和保障, 与此同时,通过数据洞察提高标准化和推动变革. 为此,推荐正规买球平台正在跨企业标准化推荐正规买球平台的数据模型,以促进数据分析.

To support market structure changes, 底层技术架构必须能够满足未来的需求. DTCC的现代化工作将通过以用户为中心的设计来支持这一点, built for resiliency, security, 可伸缩性和持续可用性. This supports business objectives, for example, if markets evolve to extended hours, 推荐正规买球平台可以灵活地调整以支持需求. 其中一个亮点是Ion,推荐正规买球平台的DLT平台. 推荐正规买球平台已经从原型构建了它,推荐正规买球平台将在6月有一个生产版本.

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Pozmanter:如果推荐正规买球平台要继续使用DLT实现,或者将这些经验教训构建到现有的技术中,那么指标是什么呢?

Hillery:推荐正规买球平台即将将推荐正规买球平台的第一个用例投入生产,它将解决DTC活动的一个子集. 尽管相对于整个美国市场来说是有限的, 这是迈向确认DLT在可伸缩性等关键领域潜力的重要的第一步, resiliency and security of DLT. 如果推荐正规买球平台确定DLT不能提供适当的可伸缩性和弹性, 然后,推荐正规买球平台需要考虑这是一个成熟的问题,还是一个正确的基础技术的问题.

As an industry, 推荐正规买球平台需要问的是:你是否准备好致力于推动内部基础设施的改变,将DLT嵌入到你的系统中, and harness its value? 这是一个了解如何、何时以及是否嵌入DLT的过程. 如果答案是肯定的,那么推荐正规买球平台就继续前进. 如果答案是这样的:“这太复杂了,” then it is a different conversation.

Peve:一种技术并不是100%优于另一种技术. 重要的是你从中获得的价值, 以及如何使基础设施现代化,为未来的成功做好准备. 推荐正规买球平台的重点应该放在如何随着时间的推移到达那里,因为“大爆炸”是非常困难和复杂的.

波兹曼特:推荐正规买球平台将更多资产纳入结算的问题,固定收益领域已经有了广泛的行业讨论. 你能详细说明是什么推动了这些对话吗? 哪些类型的改革是摆在桌面上的? FICC将如何为清算任务做好准备?

Klimpel对波动率和流动性的担忧促使市场参与者和公共政策官员发布了一系列白皮书, 谈到是否有必要改革国债市场的结构, 以及需要进行什么样的改革. 资本规则可能会发生变化,以更好地激励交易商在市场压力时期充当中介, 扩大跟踪报告,以捕获所有国债和国债回购交易, expansion of Regulation ATS 抓住重要的交易平台. 最直接影响FICC的是财政部在中央清算领域活动数量的潜在扩大.

FICC每天清算大约四分之一的国债市场交易. 推荐正规买球平台提供多边净结算, 这样,所有中共成员的财政活动都被限制在一个单一的位置上, 消除了大量的操作风险和无法向市场交付的风险. 经济激励措施吸引了通过推荐正规买球平台的赞助服务进入的买方. 推荐正规买球平台发现这个社区对使用推荐正规买球平台正规的买球赛平台很感兴趣:目前推荐正规买球平台有32个赞助会员,将近2个,000 funds who are using it. 推荐正规买球平台将继续看到该正规的买球赛平台的扩张和增长, 未来是否会规定或强制进行中央清算. 推荐正规买球平台国债市场改革的讨论,对推荐正规买球平台FICC来说是一个很好的机会,可以把推荐正规买球平台观察到的监管框架中的一些“摩擦”指出来. 这是一个很好的机会,让这些问题得到关注,并有望得到解决.

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波兹曼特:看看在固定收益方面所做的工作和吸取的教训, 你能谈谈在证券贷款清算方面正在做的工作吗? 如何在受赞助服务和现代化工作中发挥作用?

Klimpel: SFT清算服务是一项全新的服务,将为nsscc增加一项融资正规的买球赛平台, targeted to cleared sec lending. 推荐正规买球平台研究了固定收益领域的运作方式:该正规的买球赛平台首次被构建为可在资产负债表上净值的正规的买球赛平台, which is an exciting innovation. 推荐正规买球平台正规的买球赛平台中建立了多个买方清算模型, 与固定收益担保正规的买球赛平台非常相似, with which we have had great success. 推荐正规买球平台预计许多同样的玩家会想要使用这两种正规的买球赛平台. We are very close to approval.

Hillery: From a modernization point of view, 您可以看到系统中内置的“重复/重用”灵活性主题. 推荐正规买球平台正在借鉴FICC公司的经验,为股票领域的工作量身定制. 重用基础组件并在定制的基础上进行构建是推荐正规买球平台现代化的关键原则之一.

波兹曼特:从DTCC的角度看加速结算问题, 推荐正规买球平台如何分析T+1和T+0的机会?

Hillery:目前,DTCC的观点是推荐正规买球平台需要把重点放在T+1上. 通过T+1,推荐正规买球平台实现了显著的资本效率,并允许推荐正规买球平台推动整个行业采用标准. T+1 is happening. 但推荐正规买球平台也应该开始讨论T+0. When we accomplish T+1, we are going to take about 40% of clearing fund out of the VaR calculation; we can expect additional reductions in clearing fund if we move to T+0.

作为一个行业,推荐正规买球平台需要致力于做分析. 我认为人们对T+0的含义有很多困惑. 它有多种形式——实时总结算, 结算日终了,甚至结算日内周期, 推荐正规买球平台需要了解每种情况的影响. There are global considerations, 而且必须考虑清楚成本和收益.

对于DTCC来说,这不是一场技术对话, our systems handle T+0 settlements today; this is a market structure conversation. 随着推荐正规买球平台的现代化,推荐正规买球平台正在使推荐正规买球平台的系统“结算周期不可知”.” So, if you want to settle on T+0, T+1 or T+2, 所有的技术都将为此提供支持.

波兹曼特:传统的清算和结算是如何在数字资产的世界中共存的?

Peve有多种模式,它们依赖于新技术. 创新的现实是,它可能导致碎片化. DTCC的机遇——以及推荐正规买球平台在行业中的角色——是减少碎片化, complexity, costs, and manual processing. 推荐正规买球平台必须考虑如何实现传统资产和数字资产的结合. For example, we are working with the Digital Dollar Group 测试DvP和解与美国CBDC的区别,并评估其可能带来的价值/挑战.

Hillery:与业界合作进行试验,例如, Project Ion and Digital Securities Management (DSM) -可以让推荐正规买球平台清楚地识别出工作的部分,从而将它们投入生产.

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